“Fondos de fondos: un análisis de desempeño en fondos chilenos endogámicos y no endogámicos"
Professor Advisor
dc.contributor.advisor
Selaive Carrasco, Jorge Daniel
Author
dc.contributor.author
Viertel Sepúlveda, Nicolás
Admission date
dc.date.accessioned
2025-10-03T19:58:41Z
Available date
dc.date.available
2025-10-03T19:58:41Z
Publication date
dc.date.issued
2025
Identifier
dc.identifier.uri
https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/207079
Abstract
dc.description.abstract
La presente investigación analiza diferencias en métricas tradicionales de desempeño (riesgo-retorno y
retorno ajustado por riesgo) que presentan los fondos de fondos según sus inversiones dentro o fuera
de la misma administradora, ocupando datos administrativos reportados a la CMF entre 2019 y 2024.
Se observa que la red de interconexión entre fondos de fondos en Chile presenta una alta concentración
intra-administradora, con escasa diversificación entre distintas gestoras.
Estimaciones dan cuenta que un mayor porcentaje de inversiones endogámicas no tienen un efecto
significativo en el retorno bruto, pero sí en el riesgo y en el retorno ajustado por riesgo: por cada punto
porcentual extra de inversiones en cuotas de la misma administradora, el retorno ajustado por riesgo
aumenta entre 0.01 y 0.14 puntos porcentuales, particularmente en fondos de deuda y balanceados.
Estos hallazgos son relevantes tanto para inversionistas, al evidenciar cómo la estructura de interconexión influye en el desempeño, así como para reguladores, dado que la alta concentración y poca
transparencia en estos productos puede representar riesgos que requieren mayor supervisión.
es_ES
Lenguage
dc.language.iso
es
es_ES
Publisher
dc.publisher
Universidad de Chile
es_ES
Type of license
dc.rights
Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 United States