Valoración de Empresa Latam Airlines Group S.A.

Abstract

El presente desarrollo del trabajo tiene como objetivo establecer la valoración de la empresa LATAM Airlines Group S.A., la cual viene de la fusión en el año 2012 de LAN empresa Chilena y TAM empresa Brasileña, en adelante será denominada como LATAM. Para establecer supuestos de valoración se realizaron análisis de la industria en la que opera para ver las variables y antecedentes que puedan utilizarse en la valoración. La metodología para la valoración será en base a la valoración por Flujo descontado, y para ello se han analizados datos y supuestos consistentes los cuales nos permitirán construir un flujo de caja libre, la cual descontaremos a una tasa de Costo de Capital de la empresa (WACC), la que corresponderá a la determinación de los bonos emitidos y la deuda financiera, la que determinará la base de costo de capital o tasa de descuento de los flujos proyectados. Después de realizar un análisis a las tasas de crecimiento de LATAM, de la industria y las perspectivas de mercado, se determinó que dado los malos resultados y la situación compleja que presenta durante los 3 últimos periodos, se ha considerado dejar la tasa de un 5,5% (tasa de mercado) para la proyección de crecimiento a partir del cierre del año 2017. . Para finalizar y una vez ajustados los estados de resultados proyectados, se obtuvieron los flujos de caja libre y el valor de la empresa (descontado a tasa WACC). LATAM Airlines Group S.A, empresa líder del mercado latinoamericano, en un complejo escenario que para aumentar el valor de la compañía deberá tener la capacidad de revertir los malos resultados.