Aplicaciones, estimaciones y propuesta de eficiencia predictivas de riesgo liquidez con la métrica 𝑳VAR para acciones chilenas
Professor Advisor
dc.contributor.advisor
Cruz, José Miguel
Author
dc.contributor.author
Guerrero Pérez, Ignacio Esteban
Admission date
dc.date.accessioned
2019-04-16T19:42:25Z
Available date
dc.date.available
2019-04-16T19:42:25Z
Publication date
dc.date.issued
2018-10
Identifier
dc.identifier.uri
https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/168164
General note
dc.description
TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN FINANZAS
es_ES
Abstract
dc.description.abstract
En el mercado de valores, los inversionistas buscan instrumentos en los cuales invertir y donde, las empresas o
emisores requieren financiar sus proyectos. Ambos grupos negocian valores financieros a través de
intermediarios. Un riesgo importante de este mercado, es el riesgo de liquidez. El objetivo del presente estudio
es cuantificar y estimar las pérdidas potenciales por riesgo liquidez para acciones chilenas. Proponiendo una
metodología que capte este riesgo.
Se propone la metodología 𝐿VAR de Bangia (1998) a 35 acciones IPSA1, toman datos desde el período 10 de
noviembre de 2016 al 31 de agosto de 2018, obteniendo 450 datos diarios. Se crean 5 portafolios de 7 acciones,
ordenados según los criterios de liquidez, monto transado y presencia bursátil. Tomando 300 datos diarios para
estimar con la propuesta 𝐿VAR. Para luego tomar los 150 datos diarios restantes, para realizar una verificación
de los resultados obtenidos anteriormente.
Los resultados de las estimaciones muestran, que las variables montos transados y presencia bursátil, son
fundamentales para la correcta predicción en la pérdida por liquidez de un activo y sus portafolios. Dado lo
anterior, se propone la métrica 𝐿VAR, para la medición y la problemática del riesgo por liquidez de las acciones
chilenas.
El modelo 𝐿VAR propuesto, mostró, que puede estimar con una alta precisión. Su aplicación, genera una mejora
256 millones a la sobrestimación del 𝐿VAR por potenciales perdidas por riesgo liquidez, obteniendo un 267%
de mejoramiento estimativo.