Valoración de Empresa América Móvil S.A.B de C.V. : mediante método de flujos de caja descontados

Abstract

El presente documento tiene como objetivo realizar una valoración económica de la empresa América Móvil, S.A.B. de C.V. utilizando el método de Flujos de Caja Descontados a junio de 2018, y posteriormente hacer una comparación de los resultados obtenidos con el valor de mercado de la compañía. Esto con el fin de verificar si su precio de acción refleja su valor real o si bien, está siendo sobrevalorada o subvalorada por el mercado. América Móvil es una empresa de telecomunicaciones con casa matriz en México, ofrece principalmente servicios de voz y datos, además de venta de equipos móviles y televisión de paga. Posee acciones que se transan principalmente en la Bolsa Mexicana de Valores y algunos ADS (American Depositary Share) que se transan en la Bolsa de Nueva York. A pesar de que muchas de las operaciones de la empresa se llevan a cabo en el mercado mexicano, América Móvil tiene presencia en toda América Latina a través de las marcas Telcel, Telmex y Claro, en Estados Unidos a través de la marca TracFone, y en Europa a través de Telekom Austria Group. Para llevar a cabo la valoración de la empresa, se analizaron los estados financieros en los períodos 2014 a junio 2018, con el fin de separar las cuentas operacionales de las no operacionales y a su poder hacer una proyección de sus estados de resultados para los cinco (5) años futuros, considerando a su vez los pronósticos de crecimiento de la industria. El resultado de esta valoración arrojó un patrimonio económico de $1,560 billones de pesos mexicanos y un precio de acción de $21.94 pesos, estando 31.72% por encima de su precio real a esa misma fecha1, lo cual indica que el mercado probablemente esté subvalorando la acción.