“Valoración Viña Concha y Toro S.A. : mediante flujo de caja descontado al 30 de septiembre de 2020”

Abstract

El objetivo del presente trabajo es realizar la valoración económica de la Viña Cocha y Toro S.A. al 30 de septiembre de 2020 mediante la metodología de Flujo de Caja Descontado. Para esto, se analizó la información financiera actual e histórica de la empresa entre 2016 y el tercer trimestre de 2020, obtenida del sitio web oficial de la Viña y de la CMF. También se analizaron las expectativas de crecimiento de la industria vitivinícola en Chile y el extranjero. De la información financiera se analizó el Estado de Resultados, el Estado de situación financiera y el Estado de flujos de efectivo. A partir de esto se obtuvieron y analizaron los ratios de liquidez, endeudamiento y rentabilidad. También, se analizó la estructura de capital de la empresa, donde se registraron los bonos vigentes emitidos por parte de la empresa y el comportamiento de la deuda financiera durante el periodo. Finalmente, se estableció la estructura de capital objetivo de la empresa para estimar la tasa de costo de capital mediante el método de costo capital promedio ponderado (WACC). Se hizo un análisis operacional del negocio y de la industria con el propósito de analizar el crecimiento de la empresa, de los costos y gastos operacionales, el resultado no operacional y los activos de la empresa para finalmente proyectar el estado de resultado para el periodo 4T 2020 a 2025. Finalmente, a partir de esto, se proyectaron los flujos de caja libre y se determinó el valor presente de estos descontándolos a la tasa WACC. Con esto, se estimó el valor de la acción de Viña Concha y Toro S.A. en 1.183 pesos, un 7,91% bajo el precio real de la acción