| Abstract | dc.description.abstract | Esta tesis presenta evidencia sobre el timing ability en la administración de portfolios, específicamente para el caso de la industria latinoamericana de los Fondos de Pensión, representada por Argentina, México y Perú. Los resultados obtenidos coinciden con la evidencia internacional, lo cual se encuentra avalado en que los parámetros, de los diferentes modelos testeados, no son estadísticamente significativos para todos los tipos de Fondos de Pensión. Las conclusiones obtenidas no concuerdan con lo que se esperaría si se considera que las Administradoras de Fondos de Pensión tienen acceso a una mayor cantidad de información del mercado, y poseen mejores herramientas para asignar los recursos. Aún cuando no existe evidencia para probar la presencia del fenómeno de market timing, es decir, la habilidad de anticipar al mercado; sí es muy valorado que, en la industria analizada, no se encuentre presente el fenómeno de volatility timing, debido a que los Fondos de Pensión son inversiones de largo plazo. | |
