Utilización del modelo Black-Litterman para la construcción de una cartera eficiente para el multifondo C

Abstract

Este trabajo busca encontrar una asignación que sea eficiente para el fondo C del sistema de pensiones chileno, para lo cual hemos analizado diferentes factores que afectan a las AFPs en Chile. Como es su regulación, como es la composición actual del fondo C, como han sido los retornos históricos que ha se han obtenido, etc.

Para este análisis se considero el periodo comprendido desde la creación de los multifondo, septiembre de 2002, hasta diciembre de 2011.

Se utilizó el modelo Black-Litterman, para la obtención de resultados. Por lo que se busco encontrar una cartera eficiente mediante este modelo, arrojando resultados que distan mucho de lo que esperábamos, en cuanto a asignación de activos. Esto se debe a las diferentes regulaciones que tienen las AFPs, al momento de invertir.