The gains from trade in an specific factor growth model

Abstract

This paper uses a dynamic model of trade with specific factors of production to analyze the evolution of an economy that opens to international trade. Each period the allocation of labor is determines by previous period investment. The model cannot adapt instantaneously to free trade conditions, even though they improve welfare. Transition to the free trade steady state is costly and, among all feasible trajectories, those that have the longest adjustment paths are optimal. In fact, fast transitions can lead to losses from trade. On the other hand, if autarkic prices are very different from world prices, fast adjustment is preferable, since adjustment costs can be compensated by the large gains from specialization under trade.

Este documento utiliza un modelo dinámico de comercio con factores específicos de producción para analizar la evolución de una economía que se abre al comercio internacional. Cada período la asignación del trabajo se determina por la inversión del período anterior. El modelo no puede adaptarse instantáneamente a las condiciones de libre comercio, a pesar de que mejoran el bienestar. La transición al estado estacionario de libre comercio es costosa y, entre todas las trayectorias factibles, aquellas que tienen las rutas de ajuste más largas son óptimas. De hecho, las transiciones rápidas pueden generar pérdidas en el comercio. Por otro lado, si los precios autárquicos son muy diferentes de los precios mundiales, es preferible un ajuste rápido, ya que los costos de ajuste pueden ser compensados por las grandes ganancias derivadas de la especialización en el comercio.