Valoración de empresa Viña Concha y Toro S.A.
Tesis

Publication date
2020-05-31Metadata
Show full item record
Cómo citar
Sánchez Morales, Francisco Esteban
Cómo citar
Valoración de empresa Viña Concha y Toro S.A.
Professor Advisor
Abstract
El presente trabajo tiene por objeto realizar una valorización de la empresa Viña Concha y Toro
S.A. a través de la metodología de múltiplos al 30 de diciembre del año 2019.
El precio bursátil de la acción al 30 de diciembre del año 2019 alcanzó $1.415,8, el cual, dado
que es una acción líquida, resulta ser el precio de la interacción de la oferta y la demanda.
A través de dicho método se analiza el valor de la empresa, comparándola tanto con empresas
del mismo rubro nacionales como extranjeras, identificando como el múltiplo más adecuado
para una entidad vitivinícola como Concha y Toro aquel que es calculado como valor de la
empresa sobre EBITDA (EV/EBITDA). Esto está respaldado también por la recomendación
realizada por el profesor Pablo Fernández, quien utiliza dicho ratio para valorizar el subsector
de bebidas alcohólicas. Es por lo anterior que finalmente obtenemos una valoración que va
desde los $955,19, si sólo utilizamos como referencia empresas vitivinícolas chilenas, hasta
$1.593,77, si utilizamos como referencia sólo empresas extranjeras. Con el fin de precisar dicha
medida, hemos utilizado un promedio de dicho múltiplo para ambos tipos de empresas (chilenas
y extranjeras), obteniendo un precio de $1.274, el cual es 9,98% inferior a aquel ocurrido el 30
de diciembre del año 2019.
Por último, es preciso señalar que esta metodología es una de varias que permiten captar cuánto
valor está generando Viña Concha y Toro, para posteriormente tomar decisiones
fundamentadas. El presente trabajo tiene por objeto realizar una valorización de la empresa Viña Concha y Toro
S.A. a través de la metodología de flujos de caja descontados al 30 de diciembre del año 2019.
Viña Concha y Toro, fundada en 1883, es una de las principales empresas productoras y
exportadoras de vino en el mundo, con presencia en cerca de 130 países, y plantas productivas
en Chile, USA y Argentina, es la principal exportadora de vino en Chile y está dentro de la lista
de las diez mayores compañías de vino en el mundo. Actualmente cuenta con una estrategia de
premiunización, enfocándose en sus productos de mayor rentabilidad, acorde a las tendencias
del mercado del vino.
El precio bursátil de la acción de Concha y Toro al 30 de diciembre del año 2019 alcanzó
$1.415,8 CLP, el cual, dado que es una acción líquida con gran presencia bursátil, resulta ser el
precio de la interacción de la oferta y la demanda.
Mediante un análisis exhaustivo de la industria, de la empresa y sus estados financieros,
generamos una proyección de los flujos de caja para el periodo 2020 a 2024, y desde 2025 a
perpetuidad. Finalmente, a través de la utilización del método del flujo de caja libre descontado,
nos permitió estimar un precio de la acción de Concha y Toro de $1.541,3 CLP al 30 de
diciembre de 2019, siendo un 8,9% mayor que el precio bursátil a esa fecha, lo cual se considera
dentro del rango aceptable al usar dicha metodología.
8
General note
Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas Gabriela Estefanía Guaña Montoya [Parte I método de múltiplos], Cristian Pérez Castro [Parte II método de flujo de caja descontado]
Identifier
URI: https://repositorio.uchile.cl/handle/2250/177843
Collections
The following license files are associated with this item: