Análisis de la relación entre la propiedad y el desempeño en dos estados económicos para la sociedades inscritas en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros

Abstract

El siguiente seminario trata de los distintos temas que atañen a la relación entre la propiedad, tanto interna como externa, y el desempeño, una relación que ha generado a lo largo de la historia de las finanzas múltiples hipótesis, las cuales se analizan detalladamente. Bajo la comprensión de estos temas y con la intención de explicar si existe tal relación se formulan una serie de regresiones formadas por múltiples variables explicativas (de propiedad, de riesgo, de desempeño y contables), tomando como variable endógena tanto a la propiedad como al desempeño. Aferrándose a los temas actuales que atañen al estudio, se realiza este análisis tomando en cuenta dos estados económicos, un año expansivo (1995) y otro recesivo (1999), con la finalidad de evidenciar si existe diferencia entre relaciones de un estado y otro. Los resultados no fueron los esperados (no se encontraron suficientes relaciones estadísticamente dependientes), debido principalmente a la falta de datos, a lo pequeño del mercado de acciones chileno y al poderío de los grupos económicos en Chile. Esta tesis es una base bastante completa para la realización de futuras investigaciones, sin embargo, la economía chilena no está preparada actualmente para entregar conclusiones sobre esta conflictiva relación. Entre otras cosas, se necesitaría mayor transparencia en el acceso a la información accionista, más sociedades en bolsa (para obtener una base de datos mayor) y mercado de acciones más dinámico. Finalmente, los anexos, resultan un material de apoyo interesante, ya que dan cuenta de todo lo que atañe al Gobierno Corporativo, el cuál es la médula de la relación entre el desempeño y la propiedad.